简
繁21日长江12250跌250升水30，南储12300跌230，隔夜LME铝下跌收盘报1490跌15；
宏观方面，全球疫情出现放缓迹象；特朗普宣布新一轮经济刺激计划；意大利总理：5月4日起逐步放松管控措施、恢复生产；美原油继续暴跌，美股大跌、美元大涨、黄金下跌，VIX大涨，市场恐慌情绪回升；
基本面方面，氧化铝价格企稳回升；电解铝原料成本快速大幅回落，成本支撑减弱；电解铝累计及计划减产80万吨，5月份新增产能较多；20日SMM铝锭库存报143.5万吨，较上周四下降6万吨，前期补库需求强劲推动大幅去库，但外需下滑明显，各地现货升水仍然强劲但有所回落。策略：全球疫情冲击实体经济需求，电解铝中远期需求面临大幅下滑压力；短期补库需求强劲，使得现货供给紧张，升水强劲，但原油大跌引发市场恐慌情绪回升，主要规避风险。
建议：逢高做空或观望。
