5月14日创元期货铝早评

　　沪铝

　　基本面：临近交割，沪铝现货升水有所回落，废铝供应开始增加，后续或面临整理。库存方面，5 月 11 日，SMM 统计的国内电解铝社会库存较上周四下降 7 万吨至 110.2 万吨，去库速度可观。

　　上游电解铝厂增加铝水出售比例，导致筑锭量减少，需求增加导致了库存持续回落，预计交割前现货升水依然坚挺。成本端，氧化铝价格企稳回升，5 月山东魏桥预焙阳极价格继续下调 130元/吨至 2530 元/吨，当前期货价格已经超过了大部分冶炼企业的成本价，后续减产计划可能打折。需求端，需要警惕需求集中释放可能导致后续后期动力不足。

　　技术面：铝价沿 5 日线方向运行，上涨趋势保持。

　　单边：沪铝短线震荡，暂观望。