2020年05月22日华联期货铝日评

周五沪铝小幅震荡，2007合约收盘跌0.43%。国内复工复产，信心有恢复，库存有回落，加工费高企。

技术面：震荡反弹。

消息面：5月22日上海现货电解铝报13130-13170元/吨，均价跌310元/吨；海关总署公布数据显示，2020年4月中国未锻轧铝及铝材出口44.1万吨，同比减少11.4%。2020年1-4月中国未锻轧铝及铝材累积出口162.9万吨，同比减少16.0%。5月21日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区13.1万吨，无锡地区40.2吨，杭州地区11.2万吨，巩义地区5.6万吨，南海地区20.1万吨，天津5.8万吨，临沂0.8万吨，重庆1.1万吨，消费地铝锭库存合计97.9万吨，周度下降7.9万吨。

主力铝价观察13000元/吨关口压力，若消费复苏出现波折，则铝价反弹的力度将受到压制。操作上，12100元/吨-13000元/吨区间交易，压力位减持；期现拉大到高位，产业客户可适当卖现买期套利交易，以时间套取空间。后期关注国内消费的复苏、海外疫情的防控及复工复产。（姜世东，投资咨询从业证书号：Z0001985）