5月25日瑞达期货铝周报

　　周度观点策略总结：当前国内下游需求强劲，加工企业原料采购意愿较强；国内电解铝因前期减产以及当前产能恢复较慢，使得国内电解铝库存延续去化趋势，对铝价形成支撑。不过美国经济数据表现疲软，且国际贸易局势紧张加剧，市场避险情绪升温，提振美元回升；同时海外受疫情冲击较大，加之沪伦比值走高，导致铝材出口受抑，且未来电解铝产能有释放预期，对铝价的压力将逐渐增大。现货方面，早间持货商情绪上对后市不看好，预期市场价格高开，出货非常积极，报价偏低，中间商接货显犹豫，双方成交一般，下游今日接货积极性有所提升。展望下周，预计铝价震荡调整，库存持续去化，不过进口窗口打开。

　　技术上，沪铝主力 2007 合约日线 KDJ 指标死叉，上方 13000 关口存在阻力，预计短线震荡调整。操作上，建议沪铝 2007 合约可在 12500-12900 元/吨区间操作，止损各 100 元/吨。