6月12日创元期货铝早评

　　沪铝

　　基本面：6 月 11 日，SMM 国内电解铝社会库存周度回落 6 万吨至 78.7 万吨，铝价夜盘高开后逐渐走弱，去库速度表现较为良好，但受美国疫情二次爆发风险的影响，有色板块普遍回落，铝价较为抗跌。周四现货铝价较昨日小幅上涨，近远月价差依然处于较高水平，短期内回落空间有限，关注 13540 附近的支撑。

　　月度来说，铝棒加工费有所回落，后续铝水铸锭量有望增加，库存去库可能放缓。据 SMM 消息，广元中孚铝业年产 25 万吨绿色铝材项目受电工程进入竣工验收阶段。云铝文山铝业年产 50 万吨绿色铝材一体化项目第一批铝锭产品开始下线，新增产能逐步释放。由于进口利润的存在，进口铝锭的预期量增加，但以 4 月份的进口量来看冲击比较有限。铝下游的加工行业目前仍保持了一定开工率，建筑方面依然亮眼，6 月份的需求预计维持，铝型材和铝板带是主要发力点，旺季来看铝价或以区间震荡为主。

　　成本角度当前冶炼企业有 1000 元冶炼利润，当前期货价格已经对大部分冶炼企业有利，云南及四川等地新增产能亦开始按期投，减产意愿不强。三季度关注新基建项目的释放，季度来说谨慎看空。

　　技术面：沪铝主力继续延趋势线上行。

　　单边：沪铝多单持有。