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繁铝：消息面看，美拟推出 1 万亿美元基建方案，铝业协会建议优先使用铝等可持续性材料。美国铝挤压材协会再次呼吁取消 232 条款中对进口铝征收的关税，称特朗普政府的关税政策加大了企业成本，对美国铝行业弊大于利。中国 5 月原铝(电解铝)产量为 297.7万吨，同比下滑 0.1%，1-5 月原铝(电解铝)产量累计为 1480.8 万吨，同比增长 2.1%。从下游消费看，空调箔自 5 月开始环比明显回暖，加工费亦有抬升，个别龙头企业开始主动增产空调箔类产品，主因终端需求好转。据 SMM 调研数据，4 月国内工业型材行业开工率56.13%，同比-7.62%，环比-5.26%。4 月国内建筑型材行业开工率 63.73%，同比 1.89%，环比 9.99%。5 月铝板带箔企业开工率 71.16%，环比回落 1.77 个百分点，同比下降 5.82个百分点。短期铝价偏低，下游主动采购增多，铝消费较好。建议铝前期多单减持，关注下游需求进一步转好的信号。
