7月2日南华期货铝日评

　　铝

　　2020 年 5 月我国进口铝土矿954.44 万吨，环比小幅回落3.98%，同比小增 3.57%；1-5 月累计进口 4789.68 万吨，较去年同期小涨 1.9%（基于 8 位海关编码26060000）。

　　中国 6 月官方制造业 PMI 反弹至三月高位，表明中国需求复苏强劲。供应端，重庆天泰和广西翔吉因雷击事故受影响的产能为 14 万吨，短期供应端压力有限。需求端，是建筑铝型材需求旺盛订单旺盛、铝箔受季节性影响需求强劲，铝下游开工率整体维持稳定。成本端，氧化铝价格小幅上涨，山西氧化铝厂因设备事故减产 100 万吨产能，利多氧化铝价格。综合而言，低库存和需求稳定支撑铝价偏强运行，但是需求淡季的预期下，铝价存在调整需求，铝价趋于高位震荡。操作策略建议观望。