2020年07月14日一德期货铝早评

【现货市场】：早间上海地区现货价在15380-15400元/吨之间，随着期铝飞速拉涨，现货价格随之上升，价格在11：00附近涨至15410-15430元/吨附近，因缺乏大批量成交，贸易商间整体成交较差。下游今日消费清淡。

【投资逻辑】：沪铝主力价格上涨收盘于14730元/吨，07与08合约价差470元/吨，伦铝价格震荡收盘于1690美元/吨。电解铝行业平均盈利进一步扩大至2300元/吨，投复产积极性增加加之进口窗口持续打开，供应压力增加，国内消费走弱，中国铝材出口市场仍存忧虑，基本面偏弱形势不改，铝锭社会库存降幅明显收窄，持续降库局面或难以继续维持。铝价短期在资金的拉动下直线上涨且已经出现超涨，风险增加，目前不宜盲目追涨，短期宜观望。

【投资策略】：铝价短期或维持高位，但风险增加，观望为主，不宜盲目追涨，关注社会库存变化。氧化铝价格继续提振。