简
繁【现货市场】：上海地区现货价在14360-14380元/吨之间，升贴水在280附近，升水较昨日上涨30元/吨附近，某大户早间公布华东地区采购计划过万吨，贸易商交投尚可，后期铝价涨幅较快，市场成交热度有所回落。
【投资逻辑】：周五沪铝主力价格小幅修复收盘于14265元/吨，08与09合约价差220元/吨，伦铝价格连续小幅下挫收盘于1663美元/吨。电解铝行业平均盈利依旧维持在2000元/吨以上，产量增加开始逐渐显现，进口窗口持续打开，供应压力增加。中国铝材出口市场降幅进一步扩大，对后期依旧存有忧虑，海外疫情难见顶部，复产复工进展缓慢，基本面偏弱形势不改。唯一利多因素为社会库存处于低位且尚未出现累库迹象，国内消费存在转弱迹象，社会库存降幅微弱，铝棒加工费处于相对低位。目前处于资金与基本面博弈阶段，多空尚不明确，暂且观望社会库存情况，不宜盲目追涨。
【投资策略】：铝价观望为主，不宜盲目追涨，关注社会库存变化。氧化铝价格有望继续提振但空间有限。
