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繁铝：库存拐点将至，谨防回调风险
1. 核心逻辑：国内电解铝社会库存在上两个月超预期去库后，近期去库速度放缓，同时下游即将步入传统淡季，有库存拐点到来的迹象。电解铝企业利润高企，目前行业平局利润 2000 左右。进入 7 月，冶炼厂亦加速新投复产，供应端对铝价上行存有压力。沪伦比值依旧处于高位，进口窗口依旧打开，关注境外铝锭流入情况。铝价阶段涨幅巨大，供给压力逐步上升，7,8 月消费转弱预期仍存，且有累库迹象，警防铝价回调风险。
关注下方 14000 元/吨支撑位。
2. 操作建议：短期逢高做空
3. 风险因素：国外疫情变化，电解铝库存变化4. 背景分析：
内外盘市场
沪铝收于 14395，涨 150，涨幅 1.05%
伦铝收于 1699.5，涨 35，涨幅 2.1%
现货市场
长江有色市场 0#锌平均价为 18,510 元/吨，较上一交易日增加 240元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为 17,720 元/吨、17,450元/吨、17,650 元/吨、17,700 元/吨。
