8月13日中信期货铝早报：跌幅放缓，关注沪铝14200支撑有效性

　　信息分析：（1）LME铝最新库存为1606400吨，较上一交易日减少10775吨；上期所铝仓单124452吨，较上一交易日增加3885吨。（2）现货方面，上海、无锡及杭州市场现货主流成交价集中于14430-14470元/吨之间，现货升60-升100元/吨。（3）7月，巴西出口氧化铝727,813吨，较去年同期的643,428吨同比增长13.1%，较6月份的679,916吨环比增长7%，5月份巴西出口氧化铝779,694吨。（4）根据工信部最新数据，上半年我国新建5G基站25.7万个，近期每周平均新开通基站超1.5万个。截至6月底，三大电信运营商在全国已建设开通的5G基站超40万个。

　　逻辑：昨日贵金属封于跌停，市场交投情绪较差，有色普遍下跌，沪铝跌幅较小。电解铝利润过千元，但7、8月份受制于前期新投产能有限，产出增量不多。需求方面，型材开工率相对稳定，电缆相关铝材开工率下降，8月亦然淡季，库存拐点确定，经过快速回调的铝价在14200附近寻求支撑。中线角度看，5、6月份投产产能累计42.5万吨，导致7、8产量难以应对下旺季的需求，总体思路偏多。

　　操作建议：滚动做多，跨市正套持有；

　　风险因素：疫情恶化；下游订单断层