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繁1、8月沪铝整体仍然呈现高位震荡走势。盘面来看，近月和主力合约的价差逐渐收窄，表明了现货市场的态度；持仓量连续下滑，表明资金在逐渐离场观望。
2、基本面羸弱在8月中上旬延续，但中下旬有所转变，具体表现由前期的供增需减转变为供需环比两增的格局。季节性淡季过后，需求也在逐渐恢复，加之市场对金九银十的期待，我们看到了下游部分加工业加工费有所上行，也必然会看到一些企业重新补库。但对市场能有多大作用，暂且打个问号，但对于行情我认为会有一些提振作用。
3、但基本面预期仍偏弱。一是，绝对价格和冶炼利润双高位产生的副作用显而易见，即电解铝新建产能投产和检修产能复产预期加速，供应预期居高不下。二是，下游加工费情况的修复情况并不如二季度，这意味着下游开工回升会比较谨慎，开工率虽然环比提升，但能有多大提振，投资者需关注社会库存这个指标。当前投资者对铝上看法实际比较一致，即供求及预期是存在一定矛盾的，但矛盾激化的时间点多空是存在争议性的。
4、今年共性是全球货币宽松下流动性充足使得商品做多氛围不弱，资金持续青睐于有色，特别是铜铝。另外，市场也比较忌惮业内“另一只手”继续干扰市场，出于“金九银十”的不确定性资金也不会轻易出手做空。但电解铝产量难有效调节仍是硬伤，因此当产能源源不断的开启时要保持谨慎，一旦遇上需求滑坡影响会非常显著。笔者认为，当前产能开启已经“足够”，而需求在无囤货支撑下较难超越二季度，预期丰满现实骨感，市场只是在享受证伪那一刻到来之前的泡沫狂欢，泡沫破灭可能的时间节点，一是9月中下旬需求预期落地时，二是12月至春节前的需求淡季累库时。
