9月11日银河期货铝日评

　　铝：1、单边：成本端受氧化铝实际供应量仍维持边际过剩影响，国内氧化铝成交价格进入僵持阶段。同时海外氧化铝价格的迅速跳水，也在说明海德鲁巴西氧化铝工厂减产对整体供应的影响较为有限。在原料价格下行预期再度开启的情况下，后续铝企利润仍有进一步上修的可能。

　　受依然丰厚的冶炼利润刺激，后续供应端的释放预期依然较足。而需求端在淡旺季的转换过程中，整体的复苏情况并不顺畅。除部分板块维持增长以外，其余终端仍面临一定的下行压力。

　　在旺季消费不能及时开启的情况下，库存端的积累预期仍需市场消化，铝价的上行空间恐将继续受阻，观望为宜。

　　2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。受现货交投季节性疲弱影响，近月价差的弱势或将延续，观望为宜。

　　3、期权：沪铝 10 海鸥期权：卖 AL2010-P-13800 买 AL2010-C-14300 卖 AL2010-C-15000（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)