9月15日兴业期货铝早评

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　　沪铝维持震荡，新单观望为主

　　文山铝业 50 万吨电解铝产能顺利投产，叠加前期已经达产的营口鑫泰与内蒙古创源二期项目，达产的产能在四季度都将陆续转化为产量。根据 SMM 数据，四季度电解铝运行产能将抬升至 3700 万吨以上，对供给端的冲击正在一步步实现。电解铝社会库存最新数据为 76.4 万吨，较前值下降 0.1 万吨，库存变动不大。消费方面，8 月份以来电解铝消费边际走弱，线缆订单出现明显下滑，需求疲弱是近两月来铝价震荡的主因。进入九月份，市场对金九银十消费旺季抱有一定期待，如果旺季预期兑现对电解铝消费将有一定拉动，届时电解铝将再次开启去库。预计近期铝价震荡为主，后续需关注旺季的消费情况，投资者新单建议暂时观望。