锌:
现货方面,LME锌现货贴水23.25美元/吨,前一交易日贴水22.75美元/吨。根据SMM,上海0#锌主流成交于20020~20150元/吨,双燕成交于20030~20160元/吨,进口锌成交于19980~20110元/吨; 0#锌普通对10月报升水250~260元/吨报价。下游今日拿货情绪一般,贸易市场由于长单缺口的牵制,部分贸易商拿货情绪好,加之上海库存较低,上海现货升水持续走高。
库存方面,9月15日LME锌库存较上个工作日持平于21.97 万吨。根据SMM,9月14日,国内锌锭库存9.79万吨,较上周五减少0.20 万吨。
观点:昨日期锌市场收涨,基本面仍显强势。9月镀锌消费向好,压铸企业进入国内传统9月旺季,各版块订单消费均有增量,且海外出口订单亦有所恢复。国内积极的财政政策在渐显成效,下游汽车销量再度回暖。供应端冶炼厂产出9月有望恢复至偏高水平。整体看,目前下游开工率稳中有升,华东地区出库量再度增加,国内库存下滑,供需边际向好对锌价仍有支撑。供应端,冶炼厂已经开始为冬储做准备,周内加工费再度下滑,预计四季度加工费将进入拐点,原料端供给仍偏紧张,预计锌价短期将延续强势。
策略:单边:谨慎看多。套利:观望。
风险点:宏观风险。
铝:
现货方面,LME铝现货贴水38.74美元/吨,前一交易日贴水38.05美元/吨。根据SMM,上海及无锡两地市场成交价在14610-14630元/吨之间,升水在20-40元/吨之间。早间开盘伊始,中间商询价积极,成交集中价逐步形成后,贸易商双方交投尚可,某大户早间14600元/吨附近公布少量采购计划,但实际接货意愿稍欠,并未完全成交,第二交易阶段期铝重心上浮,因持货商后期看涨,此时出货积极性不及早间,出货量减少,双方交投热度后期回落。
库存方面,9月15日LME铝锭库存减少0.26 万吨至151.39 万吨。根据我的有色,9月14日,国内铝锭社会库存较周四减少2.2万吨至73.7万吨。
观点:昨日期铝持续反弹,收回上周跌幅。现货持续坚挺。在环保标准切换、基建投资拉动、家电出口增加等多因素作用下,汽车、电子等装备制造业生产和销售同步加快,利润增速在6月份快速增长的基础上继续加快,反映积极的财政政策对铝需求仍有支撑。供应端,冶炼厂利润维持高企,按照计划三季度新增产能大幅增加,预计供给端对铝价施压。
策略:单边:中性,观望。套利:观望。
风险点:宏观风险。