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繁宏观面：昨日市场避险情绪有所消退，美三大股指集体反弹，美元指数回吐部分涨幅，外盘有所集体飘红。但欧洲地区新增病例人数仍在增加，宏观风险仍存。
昨日隔夜沪铝再次反弹 1.68%，目前已重新站上 60 日均线上方。一方面避险情绪的下滑，促使部分空头选择获利离场，铝价上方压力有所减轻。另一方面电解铝现货库存降幅较大，节前备货情况尚可。同时消费目前整体持稳，短期供需端矛盾并不突出。但节后累库是必然事件，若累库幅度较大，市场预期或再次改变。
而随着供应端的压力逐渐凸显，目前的 Back 结构可能进一步收窄，可考虑逢高做空 11、12 合约价差。节前铝价震荡概率较大，11 合约预计波动区间 14000-14300 元/吨，建议暂时观望。
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