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繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌0.97%，收于1845.5美元/吨。隔夜沪铝低开调整，主力合约2011跌0.54%，停盘前收于14755元/吨，沪铝指数持仓减少524手至30.9万手。11-12价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于210。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于170。
现货：昨日上海无锡地区成交在15050-15070元/吨之间，对盘面升200元/吨，绝对价格较周五上涨110元/吨，杭州价格在15050-15060元/吨。
【重要资讯】
1.10月13日，龙州县召开崇左市龙州县年产100万吨生态氧化铝项目攻坚工作动员会，全面推动年产100万吨生态氧化铝项目尽快投产。市委常委、县委书记秦昆强调，要举全县之力，按照市委提出的三个时间节点，2020年12月29日通电调试，2021年2月11日正式投料生产，2021年3月底全面达产的目标任务。
【交易策略】
1、单边：原料端随着巴西海德鲁氧化铝工厂的提前复产，海外供应收紧状况已经大幅改善。在后续进口量恢复预期不断增强的情况下，叠加国内新增产能的陆续释放，后续原料价格仍存在一定的下行压力。在近期绝对铝价继续高企的情况下，国内冶炼企业的生产利润情况仍在不断走高之中。在丰厚效益的持续刺激下，铝企当前的投资扩产意愿依旧处在较高水平。伴随新增产能的持续投放，四季度供应端的增长压力依然较大。而需求端在进入十月旺季后的复苏情况不如人意，除汽车等工业板块带来的修复增量以外，其余线缆等终端增长情况则弱于预期。在去库行情打折兑现的情况下，产业方面的推涨意愿仍有不足。不过考虑到当前依旧较低的库存绝对量，我们认为铝价出现大幅下调的可能性较低，波段操作为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。不过随着当月合约换月动作的结束，短期盘面结构存在一定的收窄可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝11卖出宽跨式：卖AL2011-P-13500卖AL2011-C-15000（具体报价可咨询银河德睿）(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
