10月26日兴业期货铝早评

　　铝价维持震荡，新单观望为主

　　电解铝社会库存继续下降，最新库存显示为 69.5 万吨，较前值下降 0.8 万吨，库存再次回到 70 万吨下方，对价格存在一定的支撑。而美元指数再度下行，叠加市场对经济复苏的乐观预期，以及消费旺季需求的边际向好，沪铝价格近期不断上行，主力合约已接近 15000 元/吨。不过电解铝厂利润仍然较高，利润刺激下众多电解铝厂相继投产，近期营口鑫泰和新疆农六师都相继复产，预计四季度电解铝供给压力较大。氧化铝方面，海德鲁巴西氧化铝厂提前复产，加剧氧化铝过剩程度，氧化铝价格难以上行，成本方面对电解铝价格提振作用减弱。综合而言，沪铝价格震荡走势未改，投资者建议暂时观望。