简
繁26 日，美元连续下跌后暂时企稳，压制伦敦金属，伦铝保持在 1850 美元/吨以下偏弱运行。国内方面，沪铝亦保持前期横盘波动态势，未有明显行情出现，主力继续在 2011 合约交易，现货月持仓仍居高位，日线收类十字星。11-12 合约收盘价差 255 元/吨。
现货市场，26 日，华东区域期现升水在 160-180 元/吨，较上周五回落近 20元/吨，对隔月升水 410 元/吨附近。因现货价格仍旧维持相对高位，而升水在接近交割期过程中存在逐步回落趋势，持货商出货非常积极，中间商低位正常补货，市场表现为买方市场特征，某大户早间以 14930 元/吨价格采购不足万吨，整体来看贸易商间交投尚可。下游仍旧按需接货为主，周一少量补货，仍旧表现观望。
库存方面，10 月 26 日，部分消费地到货小增，下游需求力度尚可，国内电解铝社会库存 70.0 万吨，较前一周四小累 0.5 万吨。
铝价维持高位横盘，现货升水以及近月 back 处于历史较高水平，对铝价形成支撑。冶炼厂铸锭比例较低，新投产能投放又有所滞后，支撑铝价在低位库存支撑下易涨难跌。不过随着四季度新投产能产量不断释放，远期供应压力犹存，十月份宏观市场不确定性因素亦增强，需要关注美国大选对市场情绪的影响，趋势性操作难度加大，建议暂保持观望。
