11月2日一德期货铝周报

　　过去一周沪铝价格先抑后扬收盘于14655元/吨，11不12合约价差190元/吨，伦铝价格收盘于1848美元/吨。铝锭社会库存小幅下滑，但整体仍处于70万吨水平，市场需求有环比走弱的迹象，供给端维持相对强势，铝棒社会库存偏高。注册仓单积极性丌高，仓单库存持续低于10万吨，市场大户持续加仓近月合约，仍存在挤仓风险。铝价短期尚存在支撑维持高位震荡，15000元/吨压力较大，短期关注基本面和结构面博弈。长期来看行业平均盈利维持高位，新产能投放积极性增加，原铝维持净进口，国内供给压力持续。海外疫情难控，频繁的反倾销调查，出口市场偏谨慎对待，警惕4季度末铝价走势。