2020年11月04日一德期货铝早评

【市场消息】：上海地区原铝成交主流价格15130-15170元/吨，升水160元/吨，广东90铝棒加工费300元/吨。

【投资策略】：昨日沪铝价格冲高后回落收盘于14830元/吨，11与12合约价差185元/吨，伦铝价格收盘于1893美元/吨，涨幅1.18%突破前高。铝锭社会库存下滑2万吨，但整体仍处于70万吨水平，供给端增速比预期较缓，注册仓单积极性不高，仓单库存持续低于10万吨，市场大户持续加仓近月合约，仍存在挤仓风险。铝价短期尚存在支撑维持高位震荡，关注15000元/吨压力。长期来看行业平均盈利维持高位，新产能投放积极性增加，原铝维持净进口，国内供给压力持续。海外疫情难控，频繁的反倾销调查，出口市场偏谨慎对待，警惕4季度末铝价走势。

【投资策略】：近日快速拉涨观望对待，整体维持逢高布空策略，警惕挤仓风险，关注社会库存变化。