简
繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌0.84%，收于1892.5美元/吨。隔夜沪铝高开调整，主力合约2012涨0.1%，停盘前收于14805元/吨，沪铝指数持仓减少473手至32.5万手。11-12价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于210。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于185。
现货：昨日上海无锡地区成交在15060-15080元/吨之间，对盘面升90元/吨，绝对价格较周三下降10元/吨，华南价格在14950-14990元/吨。
【重要资讯】
1.东川管委会招商局消息，近日，昆明市东川再就业特色产业园区管委会与云南中利铝业有限公司正式签定项目投资合作协议，再生铝合金项目落户东川园区。项目占地46亩，预计投资1.5亿元，项目建设周期为12个月。建成达产后，可形成年产10万吨再生铝合金生产能力。
【交易策略】
1、单边：原料端在供需矛盾阶段性钝化的情况下，伴随巴西海德鲁氧化铝工厂的生产恢复，市场对原料维持过剩的悲观预期不断加重。在市场成交持续偏弱的打压下，后续氧化铝价格仍有继续回落的可能。面对生产成本的持续下移，冶炼企业当前的利润情况仍在增厚之中，后续产量方面的增长基本没有分歧。而需求端在进入秋冬季淡季之后，受电网订单不及预期影响，线缆方面的开工情况已经有所弱化。不过在型材出口逐渐恢复至往年正常水平的支撑下，后续库存端仍有缓慢去化的可能。同时受当前库存依旧偏低影响，短期铝价仍有继续保持偏强形态的基础，波段操作为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。同时在地方政府支持本土企业增加商业储备的政策影响下，月差结构也存在一定的托底预期。不过受终端需求阶段性回落影响，短期盘面结构存在一定的收窄可能，暂时观望为宜。
3、期权：沪铝12卖出宽跨式：卖AL2012-P-13500卖AL2012-C-15000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
