简
繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡调整，收盘跌0.05%，收于1989美元/吨。隔夜沪铝低开调整，主力合约2012涨0.03%，停盘前收于15810元/吨，沪铝指数持仓减少1372手至35.4万手。12-01价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于240。01-02价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于205。
现货：昨日上海无锡地区成交在15900-15920元/吨之间，对当月盘面升水160元/吨，绝对价格较周三上涨150元/吨，华南价格在15900-15940元/吨。
【重要资讯】
1.巴西TGM矿业公司（TerraGoyanaMiner）计划2021年开始扩大产能并向中国出口目标250万吨左右铝土矿。其铝土矿探明储量2亿吨左右，主要供应高品位铝土矿Al2O351%minReSiO24%max，矿区距离码头1,300公里左右，可铁路运输。他们计划使用装载量18万吨左右的海峡型船出口运输铝土矿，到中国海运费在18-23美元/干吨。
【交易策略】
1、单边：原料端在晋豫地区亏损压力继续扩大的情况下，部分企业存在运行产能下调预期，对短期价格起一定的支撑作用。但在西南地区新增产能继续投放的情况下，中期走势恐将继续承压。伴随绝对铝价的不断高企，国内铝冶炼企业的利润水平已接近近年峰值状态。在高额生产利润的催化下，后续供应端的持续增长已无明显分歧。而需求端在秋冬采暖季深入之后，终端需求并未出现大幅走弱迹象。除国网线缆订单不及预期以外，板带箔方向的需求仍延续较好状态。在库存总量依旧偏低的情况下，铝价的高位震荡状态有望继续延续，波段操作为宜。
2、套利：在现货/仓单流动性彻底宽松之前，期铝盘面结构仍将维持反向。
3、期权：沪铝01卖出宽跨式：卖AL2101-P-13800卖AL2101-C-16500(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
