11月20日华融融达期货铝早评

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　　技术面：截止11月19日，沪铝2012合约震荡，开盘15785元/吨，收盘15755元/吨，最高15945元/吨，成交量17.5万，持仓量14.3万（-13268)，夜盘沪铝震荡反弹，收盘15810元/吨，反弹55/0.35%，截止11月19日收盘，伦铝震荡反弹，收盘1989元/吨，较上一交易日回落1/0.05%。日线来看沪铝2012合约创新高，量能增加，持仓量增加，突破15000压力，1小时震荡反弹。

　　基本面：沪铝SMM现货A00铝均价15920元/吨，反弹170，平均升水160元/吨，回落50元/吨，上期所铝仓单日报减1696吨至124088吨。LME铝库存减5150吨至1404425吨。

　　操作建议：市场关注的焦点回归到国内的供需情况上，氧化铝价格企稳，但是供需缺口较大，预计未来会有小幅反弹，电解铝新增产能按计划投产，持续增长状态，需求端铝材及线缆企业并未看到订单显著增加，但是整体下游对于四季度订单依旧保持乐观，对于需求恢复速度，并未见明显期待，旺季消费复苏时间可能被拉长。消费库存持续降低，沪铝创近两年新高，关注下方15000元/吨支撑。