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繁现货方面，LME铝现货贴水11.50美元/吨，前一交易日升水17.25美元/吨。根据SMM，上海地区报价在16790-16810元/吨之间，较上周五大涨超400元/吨，对盘面升水190-210元/吨，无锡地区货源偏紧，报价高出上海超20元/吨，某大户早间以16770元/吨价格开展采购计划，但实际仅完成少量采购。下游按需采购为主，预计短期现货紧张状态持续。
库存方面，11月30日，LME铝锭库存减少0.52 万吨至137.80 万吨。根据我的有色，11月30日，国内铝锭社会库存较上周减少1.4万吨至59.7万吨。
观点：当前现货流通偏紧，贸易商接货众多，大户维持收货，铝库存维持下滑，市场看多情绪维持。电解铝供给端保持稳步抬升，冶炼厂利润继续上行，国内供应端最大变化是进口废铝放开确认，11月份废铝进口量增加是大概率事件，供应端施压力度大于前期。然库存始终未出现拐点，换月后铝锭升水再度高企，短期预计在消费端表现强势下，铝价预计将维持高位震荡格局。
策略：单边：谨慎看涨。套利：观望。
风险点：宏观风险。
