12月9日上海中期期货铝早评

　　铝：库存续增，轻仓持空

　　伦铝震荡下跌，沪铝大幅滑落，市场整体上偏弱运行。库存方面，昨日LME铝库存134.3万吨（-6625），SHFE仓单库存84021吨（-224）。产业上，12月7日，据统计国内电解铝社会库存61.5万吨，增加0.8万吨。供应端，10月电解铝产量324.9万吨，同比增8.5%，产能持续放量。近期铝锭进口盈利窗口打开，进口铝锭将在12月中下旬陆续到港。原料上，氧化铝窄幅震荡，阳极价格略涨，冶炼利润仍维持高位。需求端，铝下游龙头企业开工再度小幅下滑0.4个百分点，整体需求小幅减弱，铝加工行业整体相对平稳，仅北方部分基建及地产项目有所影响。目前，铝锭库存仍处于低位，但已有小幅累库迹象，淡季下游消费依然延续，12月电解铝新投产能保持增加30万吨左右。建议短线试空，保值者中长线逢高抛空为主，沪铝01-02正套可继续持有，期权暂观望。