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繁隔夜铝震荡偏强。当前铝股票和铝价相互配合和影响，前期也是形成一波共振上涨行情，近一阶段铝相关股票表现一般，说明市场情绪开始降温，继续关注股期两市场的联动性。基本面来看，我们从下游开工率、加工费以及现货升贴水表现来看，真实需求并不尽如人意，临近年关订单面临环比减少的情况。不过，当前宏观情绪引导下，投资者更愿意相信表需和库存下降代表着真实需求的不弱，且BACK结构下本身也制约着看空情绪，可着重关注社库增减仓表现。笔者认为，无论从绝对价格还是利润的角度都会吸引套保和空头投资者布局春节月份，我认为这会限制进一步上涨的空间，12月可能会出现价格的分水岭。
