12月29日光大期货铝早评

　　隔夜沪铝震荡偏弱。总持仓量呈现下降势，验证了多头有意愿在该位置逐渐止盈。当前对多头来说减持是最好的时机，一是，股票顺周期论调下，市场对有色价格不断走高仍具有较高的期望值，股票走强对有色价格形成支撑；二是，现货市场临近春节也有补库意向，对社会库存增减预期形成扰动。基本面来看，随着春节的临近，边际上存在供增需减的情况，即基本面较前期开始出现拐点，社会库存实际上提前累库的压力比较大。不过，BACK结构仍制约着投资者做空的信心。从去年节奏来看，近远月BACK结构较大的情况一直延续至次年的1月份，投资者可关注近远月升贴水结构的变化。操作上，铝价有望进一步回调，建议逢高布空。风险点：铝相关股票重新走强。