2021年03月10日光大期货铝早评

隔夜铝窄幅震荡。从金融市场表现来看，铝相关周期股仍表现偏强，说明市场对于顺周期期待仍然较强，从市场情绪上对铝价有所支撑。

基本面来看，铝社会库存仍处于累库周期，不过累库有放缓迹象。从下游加工费来看，前期高位铝价未能成功在加工费上有所反馈，铝棒等加工费有所下降，下游加工企业持续承受高压，现货市场成交量冷清。铝价的上涨能否顺利往终端传导是后期的关键，需求预期落地情况。

盘面来看，近远月BACK结构有所扩大，表明机构资金开始退潮，产业正套资金归位，中短期来看价格或维系高位宽幅震荡运行，不排除阶段性回调。

操作上，单边操作难度加大；建议用铝企业宜按需采购，或根据订单情况买远持有至近月转现或交割赚取基差收益；冶炼企业加大原材料囤货周期，套保适当介入。