简
繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝震荡回落，收盘跌0.76%，收于2215美元/吨。隔夜沪铝低开盘整，主力合约2105跌1.13%，停盘前收于17490元/吨，沪铝指数持仓减少7348手至51.6万手。04-05价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于5。05-06价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于55。
现货：昨日上海无锡地区成交在17650-17680元/吨之间，对当月盘面贴水40元/吨，绝对价格较周三上涨135元/吨，华南价格在17660-17700元/吨。
【重要资讯】
1.海关数据显示，今年1-2月，中国未锻轧铝及铝材进口总量为45.5万吨，高于去年同期的约18.15万吨。今年1-2月份中国铝土矿进口总量为1706万吨，同比下降17%。
【交易策略】
1、单边：原料端受海运费用上涨影响，国内企业的进口意愿有所回落。不过在晋豫地区运行产能规模仍然较大的情况下，区域间的原料供应依然不缺，后续氧化铝价格仍有回落的可能。伴随电解铝成本曲线的继续下移，供应端的新增产能开始重新进入扩张区间。但考虑到内蒙地区仍在受能耗双控政策影响，特别是包头地区能耗控制任务的下达或加重地区产能的收缩预期。需求端随着下游加工企业复苏进度的整体加快，补库需求的逐渐释放或令库存端的积累速度继续放缓。不过在光伏及建材订单增长相对较缓的情况下，去库预期的难以及时兑现或拖累产业方面的看涨情绪。同时宏观情绪的反复波动也有干扰铝价运行的可能，铝价的短期走势或将以震荡调整为主，暂时观望为宜。
2、套利：在终端消费提前复苏的预期下，近远合约的价差结构或有逐渐扩大的可能，适当正套介入。
3、期权：沪铝05卖出宽跨式：卖AL2105-P-16500卖AL2105-C-18500(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
