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繁观点梳理：氧化铝重心继续抬高，目前氧化铝运行产能回到高位，同时广西地区新建产能近期投放，供需矛盾的支持不强，但近期铝土矿、烧碱等原料成本的价格不断抬升，成本支撑较强，电解铝完全成本升至13240元/吨左右，国内冶炼厂整体利润水平上升至5310元/吨；电力紧张程度的缓解使得云南冶炼厂开始着手复产，运行产能边际上有抬升的预期；加工企业开工率小幅下降，建筑地产、汽车两大主要板块新增订单有边际放缓的迹象，但主因季节性因素，其他板块相对平稳；铝锭库存继续下降。
回归基本面，前期供应高干扰下，即使逐步进入淡季后，国内仍大概率去库，抛储后，库存变化或趋缓，价格仍难走出震荡区间。
操作建议：多单持有
风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放（下行风险）
