简
繁抛储政策落地，云南限电 6 月政策逐渐缓解
1. 核心逻辑：云南限电限产紧张趋势有望缓解。目前电解铝冶炼利润仍然维持高位，不过今年一季度国内电解铝新增投产数量并不显著，预计铝锭产量小幅增加。6 月国内电解铝处于持续去库周期，给铝价上行带来一定支撑。但是即将步入消费淡季，铝价料难有大涨行情。国储局正式确定抛储政策，第一批铝抛储 5 万吨，基于市场对国储抛铝早有预期，实则影响有限。
2. 操作建议：适当止盈
3. 风险因素：供应干扰，抛储实际程度
4. 背景分析：
外盘市场
伦铝隔夜收 2439.5，14.5，0.6%
现货市场
长江有色市场 1#电解铝平均价为 18,760 元/吨，较上一交易日增加250 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 18,510 元/吨、19,000 元/吨、18,530 元/吨、18,500 元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场 1#电解铝现货平均价格较近 5 年相比维持在较高水平。
