东海期货铝早评（2021年7月12日）

1. 核心逻辑：目前电解铝冶炼利润仍然维持高位，不过今年上半年国内电解铝新增投产数量并不显著，预计铝锭产量小幅增加。7 月国内电解铝处于去库到累库的拐点周期，铝价的支撑逐渐减弱。但是即将步入消费淡季，铝价料难有大涨行情。后期应关注第二批的抛储数量，若数量较多，对价格影响将会有明显体现。

2. 操作建议：适当止盈

3. 风险因素：消费淡季，抛储情况

4. 背景分析：

外盘市场

伦铝隔夜收 2501.5，59.5，2.44%

现货市场

长江有色市场 1#电解铝平均价为 18,860 元/吨，较上一交易日增加50 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 18,850 元/吨、19,180 元/吨、18,880 元/吨、18,850 元/吨。从季节性角度来分析，当前 长江有色市场 1#电解铝现货平均价格较近 5 年相比维持在较高水平。