2021年第28周银河期货铝周报：高位震荡状态或继续延续，观望为宜

银河期货 2021-07-12 11:38

行情逻辑：受矿山安全整顿和停产政策延续影响，北方地区铝土矿供应紧张的问题仍在延续。在氧化铝企业调整原料供应结构的过程中，短期产量的被动下降使得静态平衡出现缺口。不过受氧化铝运行产能整体抬升影响，价格涨势相对有限。

伴随近期铝价的震荡反弹，电解铝治炼利润再度修复至五千元大关。在高生产利润的刺激下，复产产能的继续增多以及云南错峰压产后的弹性恢复，使得后续供应端的增长压力继续增大。需求端目前受周期性淡季影响，加工企业的新增订单仍在环比回落之中。虽然在复产灌铝等短期需求的支撑下，铝锭库存仍维持在去化状态。