中信建投期货铝早报：短期铝价区间震荡概率较大（2021年7月14日）

宏观面：昨晚美国 6 月 CPI 数据公布，美国 6 月未季调 CPI 年率录得 5.4%，续创2008 年 8 月以来新高；6 月季调后 CPI 月率录得 0.9%，创 2008 年 6 月以来新高。

两个数据均高于市场预期。核心 CPI 环比上涨 0.9%，预期为上涨 0.4%；同比增长4.5%，为 1991 年 9 月以来的最高水平。

CPI 数据公布后，债市认为美联储面临更大的加息压力，美债收益率盘中跃升，收益率曲线趋平。市场更倾向于买入美元，美元指数上升，大宗商品承压。隔夜伦铝大幅上涨，沪铝表现跟涨。基本面看供应端表现正常，下游按需采购为主，现货交投表现一般。库存小幅下滑，但预计库存拐点将近。短期铝价区间震荡概率较大，建议 18600-19300 区间操作为主。

预计 08 合约波动区间 18600-19300 元/吨，短期铝价区间震荡概率较大，建议区间内高抛低吸。

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