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繁19 日受发改委将深入贯彻国务院部署，继续分批组织开展铜、铝、锌储备投放，进一步缓解企业生产经营压力消息影响，铝价承压，沪铝 2108 收跌 1.13%报19275 元/吨，指数持仓量 20748 手至 505628 手，成交量减少 38025 手至 33.8 万手。08-09 价差 0 元/吨，09-10 价差 15 元/吨。前 20 名主力多空均减仓。
7 月 19 日，国内电解铝社会库存 82.9 万吨，较前一周四小降 0.3 万吨，其中无锡、南海、上海地区库存续降，巩义地区表现持续累库，主因当地下游受限电及抛储量释放影响。
宏观市场上，美国就业数据未达预期，同时美联储淡化通胀压力，市场对美联储收紧预期有所降温，长债收益率下滑，美元指数高位震荡，加剧市场波动。
基本面上，虽然已步入淡季，但库存仍在去化，基本面支撑底层逻辑犹在。如此前所述，政策面压力不减，保供稳价目标之下后续抛储将跟进，铝价上方压力亦显著，维持震荡概率较高，谨慎追多，已有多单可暂持有，关注震荡区间上边界表现。关注新一轮抛储执行价格，坚持逢回调买入策略，滚动操作。
