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繁限电继续影响供应，下游淡季不淡，偏强运行
供应：7月电解铝供给端限电限产加码升级，同时河南水灾造成当地两家电解铝厂停减产，截至8月初，中国电解铝运行产能3853万吨/年，建成产能4368万吨/年，全国电解铝企业开工率88.2%。SMM调研7月铝水占比66.7%，环比下降1.6个百分点。SMM数据显示，2021年7月中国电解铝产量327.9万吨，同比增长5.06%，日均产量10.6万吨，环比下降0.15万吨。进入8月，供给端看因限电而减产的产能难有恢复，西南地区新投亦难放量，当月产量预计环比续降至327万吨。
需求：下游正逐步消化电解铝库存，库存持续下降。8月6日当周，铝材行业平均开工率68.67%，环比-0.43个百分点；8月6日当周，铝板带开工率79%，周环比-2.2个百分点，下游受疫情等因素影响，缓慢复工。
库存：8月10日，上期所注册仓单89118吨，环比-199吨；8月10日，LME铝库存1339100吨，环比-6750吨。
逻辑：多地限电影响供应，前期限电导致减产的产能复产计划或再度搁置。下游消费淡季不淡，库存持续下降，铝价偏强运行。
