简
繁限电政策再起，关注库存累库的持续性
1. 核心逻辑：多地出台限电政策，对于 7 月的电解铝影响显著，预计产量延续上两个月的下降，对于铝价有所支撑。目前是国内电解铝处于去库到累库的拐点周期，周一显示的数据已经开始小幅累库，需要关注累库的持续性。但是即将步入消费淡季，铝价料难有大涨行情。第二批的抛储数量确定，铝为 9 万吨，比第一批次增 4 万吨，仍然预计影响有限。
2. 操作建议：适当止盈
3. 风险因素：消费淡季，抛储量，限电政策
4. 背景分析：
外盘市场
伦铝隔夜收 2654，34.5，1.32%
现货市场
长江有色市场 1#电解铝平均价为 20,580 元/吨，较上一交易日增加190 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 20,410 元/吨、20,800 元/吨、20,410 元/吨、20,380 元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场 1#电解铝现货平均价格较近 5 年相比维持在较高水平。
