简
繁【昨日复盘】
期货：隔夜LME铝假日休市。隔夜沪铝高开整理，主力合约2110涨0.99%，停盘前收于21350元/吨，沪铝指数持仓减少7488手至64.3万手。09-10价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于0。10-11价差较昨日收盘小幅扩大，尾盘收于0。
现货：昨日上海无锡地区成交在21030-21060元/吨之间，对当月盘面贴水30元/吨，绝对价格较周五上涨425元/吨，华南价格在21100-21140元/吨。
【重要资讯】
1.为全力做好电解铝行业保供稳价工作，防范铝价恶意炒作和非理性大幅上涨，中国有色金属工业协会于2021年8月30日下午召开骨干电解铝企业视频会。会议达成以下三点共识：一是坚决贯彻7月30日中共中央政治局会议要求，做好大宗商品保供稳价工作，防范铝价恶意炒作和非理性大幅上涨。二是三季度进入传统消费淡季，建筑、交通、电力等重点领域需求总体稳定，市场供需未出现明显短缺，企业将继续保障供给、稳定市场预期。三是生产要素及环保治理成本虽有所增加，企业将通过提升资源能源利用水平、强化生产管理效能等措施，努力应对成本上升压力。
【交易策略】
单边：除国内多地的限电政策目前仍在执行以外，上半年能耗控制不达标省份的限制政策或进入密集兑现期，上周新疆昌吉发改委印发电解铝产量控制提醒函，昨日早间广西工信部召开加强能耗双控工作会议，并流出新一轮电解铝的压减传闻。叠加此前青海、宁夏的能耗控制预警，市场对供应端继续加大产能收缩规模的预期越发强烈。需求方面，随着河南地区内涝-限电环境的彻底解除，地区板带箔企业开工出现好转。叠加旺季来临的季节性修复预期，后续社库有望降至70万吨以下的历史低位。不过有色金属工业协会召开电解铝保供稳价会议，释放一定的政策信号。伴随获利多头的部分流出，沪铝单边拉涨行情或短暂结束，但逢低做多的交易思路不变。
套利：供应端的扰动持续存在，但对高铝价承接能力的信心不足使得反向结构不能稳定存在。在月差摆动空间不足的情况下，可阶段性放弃。
期权：沪铝10卖出AL2110-C-22000期权合约(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
