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繁几内亚政变实际影响有限周二沪铝主力10合约收于21730元/吨，较上一交易日上涨0.44%。周一以来铝价的波动主要还是受几内亚政变风波的影响，几内亚是全球铝土矿主要生产国，也是中国当前铝土矿最大进口国。上周日政变新闻传出后，市场对矿端供给受限担忧发酵，并在周一开盘后迅速反映在盘面上。不过我们认为几内亚政变带来的实际影响有限。首先，自几内亚进口的铝土矿主要为山东地区氧化铝厂原料，目前库存还可供其支撑3-6个月甚至更久；其次，近两周几内亚铝土矿发货航次总体平稳；另外，几内亚经济对矿石出口依赖大，在几内亚军政府也表示将尊重所有的采矿协议的背景下，铝土矿出口中断的可能性不大。未来影响国内铝价的重点还是限电和能耗双控政策干扰下形成的供需错配问题。在前期减产产能大幅复产可能性不大，以及后续双控政策趋严的预期下，或有更多产能受到影响，铝价仍有上升动力。不过需要警惕旺季不旺风险。预期短期内铝价仍维持震荡偏强趋势，周内或在21200-22000之间震荡，前多单可继续持有，遇回调可尝试轻仓做多。
