东海期货铝早评(2021年9月15日)

高位回落，谨防风险

1. 核心逻辑：新疆昌吉州对于电解铝的限产，广西对于 8 家电解铝企业实行限产，叠加多地出台限电政策，对于 8 月的电解铝影响显著，产量环比连续三个月下降，对于铝价有所支撑。目前是国内电解铝处于小幅累库的周期，八月份累库 1 万吨。由于金九银十的旺季到来，预计库存 9月份有望重新回到 70 万吨以下的水平。

2. 操作建议：谨慎看涨，适当止盈

3. 风险因素：消费淡季，抛储量，限电政策

4. 背景分析：

外盘市场

伦铝隔夜收 2831，-65.5，-2.26%

现货市场

长江有色市场 1#电解铝平均价为 22,890 元/吨，较上一交易日减少520 元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为 23,420 元/吨、23,810 元/吨、23,430 元/吨、23,400 元/吨。从季节性角度来分析，当前长江有色市场 1#电解铝现货平均价格较近 5 年相比维持在较高水平。