简
繁逢低做多
节前，上海市场电解铝对沪铝2110合约报贴水20元/吨到升水20元/吨；华中市场电解铝对沪铝2110合约报贴水140-100元/吨；广东市场电解铝对沪铝2110合约报升水20-60元/吨。几内亚政权起纷争，铝土矿供应存隐忧，国内限电政策和部分省市上半年能耗指标不达标，导致冶炼厂受限产量短期难释放，不断有省市发布新一轮限电压产措施，如云南、广西、贵州等，同时，新扩建项目也被迫搁置，料9月电解铝产量续降至311万吨；消费方面，9月铝加工行业将逐步过渡到消费旺季，但高企的铝价对下游的抑制作用也有所体现，后续需持续关注电解铝社会库存变化。节前一周国内电解铝社会库存增加1.5万吨，保税区库存下降1.01万吨。电解铝供应端生产不断出现扰动，或将呈常态化，同时，价格对终端需求亦产生影响，目前来看铝供需仍存缺口，暂维持逢低做多的操作思路。
