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繁维持看涨，回调做多周四沪铝主力合约收于23615元/吨，小涨0.06%。
基本面供紧需弱格局不改。当前电解铝产业链上游扰动颇多。矿端方面，13日传印尼总统计划停止出口为加工铝土矿，印尼为我国第三大铝土矿进口国，2021年以来从该国进口的铝土矿占总进口量的14%，若该计划实行，预计将有1500万吨/年进口铝土矿受到影响。此外，近期国内山西突发洪涝，露天铝土矿开采及原料运输受到较大影响，同时当地三家氧化铝厂发生减产，较9月减少了近240万吨年化产能。不过预计汛情影响延续时间不长，造成实际氧化铝减产产量或为6.5万吨。电解铝方面，西南枯水期、北方采暖季，预计政策干预下的减产难以恢复，拟投新建产能也难落地。减产问题四季度也难解决供给端扰动较多，近期建议关注宁夏、青海减产的实际落地情况。需求方面依旧疲软，由于需求相对弹性较大，若始终无起色，国内社库累库或将延续。
综合来看，中长期仍有上升空间，维持看涨思路，建议逢低做作，但不建议高位追涨。
