简
繁操作建议
策略：回调后震荡，建议谨慎做多。
套保：无
逻辑与驱动
氧化铝方面：本周氧化铝价格持稳，目前部分电解铝企业出现亏损，存减产可能，氧化铝需求存下滑风险。成本方面，烧碱、煤价下跌，成本支撑走弱，预计氧化铝价格有转弱的可能。
电解铝方面：本周铝价继续大幅回调，俄罗斯可能取消铝出口关税引发市场担忧，铝再次出现下跌。目前多地取消优惠电价，大幅上调交易电价，冬季来临，动力煤需求向好，价格或将企稳，电解铝成本坚挺，电解铝企业亏损较多，减产预期升温。需求端，开工率回升，但房地产后端压力较大，加上逐步进入淡季，需求反弹幅度有限，供需再平衡可能需要供应的实际减量，关注亏损企业的实际减产情况，目前成本支撑下，铝价暂时企稳；中长期来看，供应端缩减的逻辑并未改变，预计下周铝价震荡，建议谨慎做多。
风险提示
1、 限电缓解，政策风险。
本周关注
1、中国 10 月货币数据。
