一德期货铝早评：沪铝可尝试逢大回调布局多单但避免追涨（2021年11月26日）

【市场消息】：昨日上海地区原铝成交主流价格19300-19340元/吨，现货贴水70元/吨，广东90铝棒加工费860元/吨

【投资逻辑】昨日沪铝收盘于19375元/吨，伦铝价格收盘于2715美元/吨。近日来，多家企业出现不同程度主动减产，电解铝供应端继续受限局面不改。成本端，在双控等高耗能政策不改的情况下，电价难下调，氧化铝价格触顶开始回落，单边持续下滑的可能性较大，当前价格跌破现金流成本后支撑力度显现。消费端，下游开工率开始回升，出库数据环比好转，但供需平衡尚未转到紧缺状态，且终端消费的刺激政策尚不明确，铝价不宜盲目追涨，但大幅度回调后在现金成本的支撑作用下，可布局多头头寸。

【投资策略】沪铝可尝试逢大回调布局多单但避免追涨。