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繁年底下游补订单 事件反复多反复
短期逻辑：基本面强势，宏观反复：
基本面方面的强现实：终端需求季节性旺季，叠加前期高价积压的订单回补，导致最近出库数据表现不错。供给端运行产能低，产量偏低，进口货到港逐渐减少，货物流动性泛滥有所缓解。
宏观方面有两点：一个是疫情，南非疫情，高传播性和前期疫苗失效的恐慌导致原油、有色大跌；另一个是美联储对通胀的担忧，更加鹰派，提前结束缩减QE，甚至提前开始加息。
此外，近期事件冲击较多，包括动力煤长协价超出市场预期的高；冬春季节是近几年政策季节性宽松的时间（例如最近传闻的降准、一月份社融、贷款天量等等）。
中期逻辑：宏观弱势，全球流动性收缩，经济周期性下行；基本面产业供给端受修复，需求端受制于地产周期，新能源相关的汽车、光伏电力等行业会起支撑的作用，整体看供需两弱的产业格局，左右价格走势的更多的来源于宏观层面。
预测：短期逻辑与长期逻辑的博弈，震荡博弈，中线布局空单。
风险点： 供给端复产不及预期；取消出口退税等。
