2021年第50周信达期货铝周报

简评：沪铝Al2201区间震荡。宏观面美国非农就业数据爆冷叠加美国通胀压力为40年以来新高，美元指数向上攀升，市场资金偏谨慎，CFTC净持仓持续下跌。供应端继山东、山西、宁夏三省相继出台政策布局能耗双控相关问题，随后河南出台政策明确电解铝行业产能置换细则，能耗双控效应持续为电解铝供应增添扰动。需求端前期受到新基建法案的提振，目前恒大地产又生事端，需求总体偏弱运行。库存端上周社会库存持续去库，库存下降到95万吨。电解铝市场供需结构有所修复。成本端氧化铝价格出现高位松动，下降至相对合理区间，成本支撑有效性逐渐增强。能耗双控效应导致的电解铝供应趋紧和社会库存持续去库使得市场供需结构逐渐改善，叠加成本支撑效应逐渐增强，电解铝出现筑底企稳的信号，铝价下行空间有限，空头注意防范风险，适时止盈离场。但铝价上行支撑力不足，多头仍需继续观望。

策略：60日均线走平，短期均线粘合，并处于60日均线之下，预计铝价区间震荡。空头注意防范风险，适时止盈离场，多头继续观望。