简
繁22日长江19550涨140贴水150，南储19650涨140；隔夜沪铝2202收盘报20245涨375，LME铝收盘报2822涨53.5；
宏观方面:欧洲能源危机再次发酵，电力价格再创新高，电力供应出现短缺引发锌铝减产预期；
基本面方面，20日SMM库存报89.1万吨，较上周四下降1.9万吨；同期钢联统计铝棒库存8.6万吨，较上周四增加0.2万吨；11月未锻轧铝及铝材出口50.93万吨，环比增加2.97万吨，进口39.79万吨，环比增加约10.1万吨，其中原铝进口约23万吨，环比增加约9万吨；限电压力缓解，云南电解铝启动部分复产，北方冬奥会电解铝限产压力不大；氧化铝价格持续大跌，成本加速回落电解铝利润快速修复；巩义升水逐渐恢复，佛山和无锡因铝价大涨，现货贴水扩大。德国Trimet铝厂因电价太高已经减少了其三家德国冶炼厂中两家的30%冶炼产能约7万吨，此外罗马尼亚Alro铝厂计划减产暂停运营。逻辑及策略建议：欧洲能源危机引发其铝产能减产预期，推动锌铝金属价格上涨，需注意北溪2号启动或俄罗斯增加天然气供应，将大幅缓解能源紧张局面；国内铝现货贴水持续扩大，淡季累库预期增加，铝厂成本下降、回归高利润，短期观望注意欧洲能源危机进展。（鲁证期货彭定桂投资咨询资格证号：Z0016008）
