西南期货铝早评（2021年12月24日）

逢低试多

昨日，上海市场电解铝对沪铝2201合约报贴水140-180元/吨；华中市场电解铝对沪铝2201合约报贴水210-170元/吨；广东市场电解铝对沪铝2201合约报贴水40-80元/吨。氧化铝供应恢复，北方处于供暖季，且北京冬奥会临近，空气污染管控趋严，预计12月电解铝产量约318万吨，同比持续负增长；消费方面，房地产板块的铝消费恢复，但传统消费淡季已至，叠加环保影响，消费难有明显增长，多为价格回落后的刚需兑现。本周国内电解铝社会库存下降4.6万吨，上周保税区库存增加600吨。欧洲能源价格居高不下，当地冶炼厂有减产计划，带动外盘强势上涨，叠加近期国内电解铝社会库存持续下降，多头情绪出现躁动，可逢低试多。