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繁2月7日长江电解铝报价22270元/吨（+620），升贴水-10（+40）。
【库存】节日期间，全国铝锭社会库存增加15.4万吨至91.2万吨，累库规模处于同期中低水平。节前据无锡仓库反映，由于部分地区下游加工企业今年过年不放假，所以累库规模或大幅低于往年同期，节后库存峰值或在110-120万吨，成为历史同期最低，这将在消费旺季为价格提供强力支撑。
【能源】2021年四季度以来俄罗斯和欧盟围绕北溪2号管线持续谈判，俄罗斯至欧洲天然气输送量下滑，推动欧洲天然气价格大涨，欧洲爆发能源危机。近期俄乌冲突持续升级，市场担忧美国可能对俄罗斯能源出口采取限制措施，助推天然气和原油价格上涨。12月-1月沪铝跟随伦铝走强，也主要是因为欧洲地区电价大涨导致电解铝产能损失超80万吨。2月2日，美国总统拜登正式批准向东欧增派美军，俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治局势升级，最新情况来看，北约增派部队，美军增兵抵达波兰。或加剧市场的担忧情绪。
【消费】旺季将至，在前期一系列地产、基建、货币政策刺激下，今年消费或存在较强韧性，而在库存偏低，供应恢复缓慢的背景下，铝价易涨难跌。
【碳达峰】2月7日工信部发改委和生态环境部联合发布《促进钢铁工业高质量发展的指导意见》，需要注意的是其中做了多处改动，改动之一是钢铁行业碳达峰目标的实现时间点有所延缓。在征求意见稿中目标是“力争到2025年率先实现碳达峰”，正式发布的《指导意见》中目标改为“2030年前碳达峰”。按时国家对碳达峰要求在纠偏，以后或以稳步推进为主。
建议：仍有上涨空间，建议一季度偏多思路对待
